Các công ty chứng khoán phân tích và đưa ra khuyến nghị mua/bán với một số cổ phiếu: DRC, PVD, BAF.
Khuyến nghị mua cổ phiếu DRC
Áp dụng phương pháp định giá chiết khấu dòng tiền và so sánh tương đối P/E, Chứng khoán Vietcombank (VCBS) ước tính giá trị hợp lý của cổ phiếu DRC của CTCP Cao su Đà Nẵng là 33.500 đồng/cổ phiếu và đề xuất mua.
Trong 9 tháng đầu năm 2023, DRC đạt doanh thu thuần 3.398 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế 152 tỷ đồng, hoàn thành 67% và 56% kế hoạch kinh doanh năm 2023. Sự giảm cả về sản lượng và giá bán của dòng lốp Bias và Radial, do nhu cầu thấp, là nguyên nhân chính. Tuy nhiên, biên lợi nhuận có chiều hướng tích cực trong các quý gần đây do giảm giá nguyên vật liệu đầu vào.
VCBS dự báo giai đoạn 2024-2025 sẽ là thời kỳ tăng trưởng mạnh mẽ của DRC khi nhà máy Radial giai đoạn 3 đi vào hoạt động (tăng 67% công suất) và triển vọng tích cực về đơn hàng mới cho sản phẩm lốp PCR. Điều này phản ánh xu hướng tích cực trong nhu cầu sản phẩm săm lốp từ quý III/2023, đặc biệt là tại các thị trường xuất khẩu như Brazil và Mỹ.
Cải thiện biên lợi nhuận dự kiến với suất đầu tư cho dây chuyền mới giảm dưới 50% so với trước đây, kết hợp với xu hướng giảm giá nguyên vật liệu đầu vào. VCBS dự báo doanh thu thuần và lợi nhuận sau thuế của DRC năm 2024 là 5.710 tỷ đồng (tăng 25% so với năm trước) và 323 tỷ đồng (tăng 43,8%); EPS dự kiến đạt 2.721 đồng/cp vào năm 2024.
Khuyến nghị mua cổ phiếu PVD
Công ty Chứng khoán Mirae Asset Việt Nam (MASVN) đã thực hiện phân tích về cổ phiếu PVD của Tổng CTCP Khoan và Dịch vụ Khoan Dầu khí (PV Drilling, HoSE: PVD). Hiện cổ phiếu đang giao dịch quanh mức P/B 1 lần, tương đương với giai đoạn quý IV/2015. MASVN khuyến nghị mua PVD, với kỳ vọng lợi nhuận đang trên đà tăng và thị giá có thể hướng đến mức 1,2 lần, tương ứng với giá 33.600 đồng/cổ phiếu.
Trong giữa tháng 12/2023, PVD công bố kết quả ước tính sơ bộ về lợi nhuận sau thuế năm 2023 là khoảng 400 tỷ đồng, gấp 4 lần so với kế hoạch. Dự kiến lãi sau thuế quý IV là 56 tỷ đồng. MASVN kỳ vọng lợi nhuận sau thuế năm 2023 có thể cao hơn, vào khoảng 481 tỷ đồng.
Giá thuê giàn tự nâng hiện vượt qua mức 100.000 USD/ngày, tạo điều kiện cho sự phát triển trong năm 2024. Dự báo của S&P Global cho rằng nhu cầu sẽ duy trì mức cao trong năm 2024 do nhu cầu thuê giàn khoan ở Trung Đông vẫn cao. Dự kiến nhu cầu sẽ quay trở lại mức bình thường vào năm 2025.
Dự báo về kết quả kinh doanh năm 2024 là tích cực, với PVD sở hữu 6 giàn khoan và kế hoạch vận hành chúng liên tục đến hết năm 2024. Dự kiến ký kết hợp đồng thuê giàn với giá trên 100.000 USD/ngày sẽ giúp PVD ghi nhận lợi nhuận ấn tượng.
Dự báo của MASVN cho doanh thu PVD năm 2024 là 6.720 tỷ đồng, với lợi nhuận sau thuế ước đạt 788 tỷ đồng. Các ước tính này chưa tính đến các đầu tư mới của công ty trong năm. EPS và giá trị sổ sách của PVD năm 2024 dự kiến là 1.417 đồng/cổ phiếu và 28.000 đồng/cổ phiếu, tương ứng.
Khuyến nghị trung lập cổ phếu BAF
Công ty Chứng khoán VNDirect (VND) đã điều chỉnh đánh giá cho cổ phiếu BAF của CTCP Nông nghiệp BaF Việt Nam, giả định mức tăng giá tiềm năng là 13,2%. Đồng thời, VND cũng nâng mục tiêu giá lên 9,4%, lưu ý rằng cổ phiếu đã tăng 18,6% kể từ báo cáo gần đây.
Hiện nay, giá lợn hơi đang thấp hơn 10,5% so với chi phí sản xuất mỗi kg của các hộ chăn nuôi nhỏ lẻ, tạo ra nguy cơ tái đàn giảm trong 6 tháng tới. Mặc dù vậy, VNDirect dự đoán nhu cầu tiêu thụ thịt lợn sẽ tăng 5% so với cùng kỳ trong năm 2024, nhờ vào sự phục hồi kinh tế. Do đó, VNDirect kỳ vọng giá lợn hơi sẽ cải thiện 5,0% so với cùng kỳ trong năm 2024, từ mức thấp trong năm 2023 lên mức 56.400 đồng/kg.
VNDirect dự đoán doanh thu của BAF sẽ cải thiện 6,9%/7,8% so với cùng kỳ trong giai đoạn 2024-2025. Công ty đang lên kế hoạch tăng tổng đàn lên 420.000 con, tăng 40% so với cùng kỳ, và mở rộng hệ thống phân phối sản phẩm thông qua chiến lược đa dạng hóa kênh phân phối.
Dự báo của VNDirect cho biên lợi nhuận gộp của BAF là 8,5%/10,7%/11,7% trong năm 2023/24/25, tăng lần lượt 1,9/2,2/1 điểm phần trăm so với cùng kỳ.
Theo World Bank, giá nông sản toàn cầu (nguyên liệu chính cho thức ăn chăn nuôi) dự kiến giảm 6,5% so với cùng kỳ vào năm 2024. Vì vậy, VNDirect dự đoán giá thức ăn chăn nuôi sẽ tiếp tục giảm nhẹ trong năm 2024, điều này sẽ hỗ trợ cải thiện biên lợi nhuận gộp của BAF thông qua giảm chi phí đầu vào.
Tuệ San | KTĐT
