“Nhà đầu tư cần tiếp tục bám sát diễn biến dòng tiền của khối ngoại và trạng thái của các ETF lớn”, báo cáo BSC cho hay.
Thị trường chứng khoán Việt Nam đã trải qua một tháng 4 với nhiều biến động do áp lực bán từ khối ngoại và lo ngại về suy thoái kinh tế toàn cầu. Tuy nhiên, VN-Index vẫn đang giữ vững trong vùng giá tích lũy và đang chờ đợi những chính sách hỗ trợ của Chính phủ được thực hiện để giúp nền kinh tế tăng trưởng.
Mặc dù vậy, điểm tích cực là Chính phủ đã có những động thái tích cực trong việc tháo gỡ khó khăn cho doanh nghiệp, thị trường bất động sản, trái phiếu, giúp thị trường chứng khoán xuất hiện nhiều phiên giao dịch tích cực hơn. Theo báo cáo cập nhật mới nhất của Chứng khoán BIDV (BSC), P/E VN-Index kết tháng ở mức 11,41 lần, giảm 3,14% so với tháng trước và xếp thứ ba trong khu vực châu Á.
Trong kịch bản tích cực, BSC dự báo P/E VN-Index sẽ vận động trong vùng 11,5-12 và VN-Index sẽ quay trở lại vùng giá 1.080-1.100 điểm. BSC cũng điểm danh 4 nhóm ngành có triển vọng trong thời gian tới là ngành bất động sản, ngân hàng, chứng khoán và hàng tiêu dùng.
Một số sự kiện quan trọng diễn ra trong tháng 5
BSC chỉ ra những sự kiện ảnh hưởng đến thị trường chứng khoán trong tháng 5, điển hình như việc khai mạc kỳ họp thứ 5, Quốc hội khóa XV dự kiến diễn ra từ ngày 22/05 – 23/06/2023 theo đó dự kiến thông qua 08 dự án Luật, 02 dự thảo Nghị Quyết với nhiều nội dung đáng chú ý. “Sự kiện này điều chỉnh cơ chế chính sách ở các lĩnh vực quan trọng, thông qua một số nội dung nhằm hỗ trợ cho nền kinh tế, kích cầu tiêu dùng được kỳ vọng sẽ tác động tích cực trong giai đoạn thiếu vắng các thông tin hỗ trợ”, báo cáo nêu rõ.
Bên cạnh đó, NHNN dự kiến đưa ra nhiều giải pháp chính sách để tiếp tục hỗ trợ cho các ngân hàng giảm lãi suất sau sự đồng thuận cao của 4 NHTM Nhà nước với chủ trương giảm LSCV của Chính phủ và NHNN, động thái này có tác động tích cực tới các doanh nghiệp.
Tuy nhiên, nhóm phân tích cũng lưu ý một số diễn biến trên thị trường tài chính toàn cầu như cuộc khủng hoảng hệ thống Ngân hàng tại Mỹ, châu Âu,… có thể gây bất ổn tới dòng tiền khối ngoại cũng như quan điểm điều hành chính sách tiền tệ của các NHTW thế giới.
2 kịch bản cho VN-Index tháng 5
Trong kịch bản tích cực, Chính phủ sẽ thực hiện các giải pháp tháo gỡ khó khăn cho doanh nghiệp, thúc đẩy tăng trưởng và kích cầu tiêu dùng, một số chủ trương quan trọng dự kiến sẽ được thông qua trong kỳ họp thứ 5 của Quốc hội trong tháng 5.
Nhà nước cũng sẽ chỉ đạo và điều hành các NHTM để giảm lãi suất cho vay, tạo đà tâm lý tích cực cho thị trường và nền kinh tế. Theo đánh giá của nhóm phân tích BSC, KQKD Quý 1 của hầu hết các doanh nghiệp đã phản ánh trong diễn biến giảm điểm của tháng 4.
Tuy nhiên, việc khối ngoại giảm tốc độ bán ròng và có thể quay trở lại mua ròng sẽ tạo động lực để VN-Index quay trở lại vùng 1.080 – 1.100 điểm.
Trong kịch bản kém tích cực, cuộc khủng hoảng hệ thống ngân hàng tại Mỹ chưa có dấu hiệu dừng lại sau vụ sụp đổ của First Republic Bank, trong bối cảnh môi trường lãi suất cao tiếp tục được duy trì khi Fed quyết định tăng +25bps.
Các căng thẳng địa chính trị giữa các nước tiếp tục leo thang, có thể tiềm ẩn những tác động tiêu cực đến cục diện giữa các nước và diễn biến dòng tiền đầu tư trên thế giới.
Trong nước, thị trường bước vào giai đoạn thiếu vắng thông tin. Khả năng khối ngoại và các ETF chủ đạo có thể sẽ tiếp tục bán ròng khi các rủi ro tiêu cực vĩ mô trên thế giới vẫn còn rất khó lường.
BSC dự báo VN-Index sẽ quay trở lại ngưỡng 1.030 điểm và các mốc thấp hơn đã thiết lập trước đó.
Trên cơ sở các nhận định trên, nhà đầu tư cần tiếp tục bám sát diễn biến dòng tiền của khối ngoại và trạng thái của các ETF lớn. BSC khuyến nghị một số nhóm ngành đáng chú ý, bao gồm: (1) Nhóm cổ phiếu đầu tư công (2) Nhóm hưởng lợi khi Trung Quốc mở cửa (3) Nhóm Tài chính, bảo hiểm, CNTT, (4) Nhóm năng lượng tiện ích.
